银行理财子公司能否坐上资管头把交椅？

邮储银行银行资管部经理步艳红

伴随着银行理财子公司申筹全面启动，22万亿经营规模的银行理财业务流程宣布踏入“转轨”系统进程。做为资管销售市场“新生婴儿”，理财子公司可否承揽住这般大体量的理财业务流程，在与别的资管组织市场竞争中出类拔萃，继承原银行资管部中国第一大资管组织的部位，是一个未知量。

上海证券报从此独家代理采访了邮储银行银行资管部经理步艳红。她觉得，再用好母行資源的另外，探寻出合理的补齐短板相对路径，是理财子公司立足于销售市场的重要。

客户群資源可否造就夯实基础

理财子公司并非从零开始，只是目前银行理财业务流程的接棒人。理财子公司的原名是银行资管业务部，那样的“承传”关联，决策了理财子公司除开可以出示系统软件、精英团队等內部适用外，更关键的是沉定了强劲的客户群資源。

客户群資源为理财子公司造就了先发优点。第一大先发优点是方式操控力，“中国70%的资管商品全是根据银行市场销售，显而易见将来银行会优先选择向客户强烈推荐行内子公司的理财商品。”步艳红说，国际性银行资管组织塑造了身边的榜样——世界排名前20的资管组织，有一半来源于银行系。

尽管方式已铺好，但离真实保持市场销售也有一段距离，这关键在于理财子公司的大数据营销工作能力。“据我掌握，现阶段银行的客户风险评估还较为浅显，滞留在风险性测评报告及客户总资产的解析上。”步艳红觉得，将来理财子公司要将客户历史时间买卖数据信息、平时关心商品等即时系数列入解析，发掘客户即时要求，保持大数据营销。

第二大先发优点取决于互联网大数据基本。“借助母行的大量客户資源，理财子公司能够 根据数据分析，开展客户肖像，挖掘潜在性项目投资要求。别的资管组织广泛离客户很远，不可以像理财子公司一样，在产品研发环节就较为掌握客户要求。”步艳红说。

她进一步表露，邮储银行银行历经数据分析发觉，低中高档客户的理财特性很不一样。中低档客户对回报率起伏更比较敏感，更亲睐起伏较小的现金管理产品，因而将来理财子公司将总攻这产品。“这产品关键看向风险性小的短期内货币市场工具，与银行在固收行业的丰富多彩工作经验切合，将来理财子公司还将依据客户的“分类”、层次设计方案独特客户人群的特点产品类别。”

高档客户则更注重多样化理财规划和流通性管理方法。“经解析发觉，各种公募基金与私募基金的理财产品组合策略，及其大类资产配置的全销售市场遮盖，才可以考虑高档客户的多样化理财规划要求。”步艳红表达，邮储银行银行已经探寻理财商品抵押贷款服务项目，协助客户不用赎出商品即可领取一部分周转资金。这个方面全是别的资管组织没办法保证的。

摆脱项目投资薄弱点路往何处

因而，要考虑各种客户的不一样项目投资必须，理财子公司务必有健全的理财产品系列。“邮储银行银行的产品品种较为齐备，是制造行业中转型发展迅速的，现阶段新发基金净值型商品经营规模占有率早已超出10%。”步艳红说，接下去邮储银行银行要将每一款理财商品与最底层财产连通，整理出其关键看向，有利于市场销售时叙述风险性、盈利特性。现阶段，基金净值型商品看向以固收类财产主导。“根据繁杂的结转公司估值和投资建议，确保这种财产盈利起伏小，切合时下投资人的紧急避险心态。”

但是与别的资管组织同场市场竞争，将来理财子公司必定向分散投资发展趋势。“这代表理财子公司将来务必提升利益投研幅度。”步艳红表达，“银行以往沒有对外直接投资个股的工作经验，这些方面的确是薄弱点。”

因而，每家银行已经探求切合本身特性的作法。短时间比较实际的作法是，结合销售市场上的优秀商品和对策，提升理财商品的资产配置。“银行可根据FOF\MOM等方法填补本身的个股劣势，筛选销售市场上出色的基金委托人，减少回报率起伏，协助客户保持项目投资使用价值。”步艳红解析称。

这些方面银行是有基本的。据步艳红详细介绍，银行先前一直根据证券基金做委外项目投资，自身就会有股票基金对策追踪系统软件，一定水平把握销售市场上私募基金经理的项目投资转变，包含最底层财产、回报率和起伏状况这些。“跟踪仅仅基本，最后以保持出色组成配备为总体目标。从国际性上看来，大行的组成挑选工作能力早已很完善，人们的挑选还较为浅显，要持续向她们学习培训，逐步完善系统软件，保持平稳的长期投资。”

中远期合理的作法是，寻找独特的个股对外直接投资构思。“人们将来准备走发掘制造行业项目投资使用价值的门路。”步艳红觉得，银行以贷款业务发家，对公司业务流程、营运能力有清楚地掌握。之后银行又干了许多 股权投资基金，在IPO、定增等各阶段连接公司，自身很掌握公司的项目投资使用价值。“理财子公司能够 把这种工作能力应用到股市投资中，并根据骨干企业进到到全部制造行业当中，发掘全部制造行业的项目投资使用价值；从而再拓宽到上中下游全产业链中，持续向外拓宽，产生自身具备相对性优点的技术专业行业。”

这一总体目标并不是一蹴而就的，要持续推进。“银行以往只关心信贷风险，之后要从这当中摆脱出去，创建经营风险、信誉风险性、利率风险等全局性危机意识，这对银行是挺大的试炼。”步艳红注重。