22万亿资金去向曝光！银行理财的钱都去哪里了？

3月29日，银行业理财备案托管中心与我国银行(601988)协会协同公布《我国银行业理财市场分析报告（2018年）》，这一份汇报表露了2018年银行理财的全景，另外得出有关数据信息。

我们都知道，2018年对银行理财而言是更为独特的一年，理财新规及其其有关配套设施文档宣布公布更改了这一制造行业的绿色生态，银行理财业越来越老规矩了起來，那麼在这里一背景图下，2018年银行理财业主要表现得如何呢？

一、汇报提及，（理财新规等文档公布后）银行理财业务流程的有关界定和规格出现了改变，只能非保本理财商品才算是真实实际意义上的资管产品。鉴此，自 2018 年 1 月起，汇报中商品存续状况（同行业理财一部分以外）、发售状况、项目投资财产状况和盈利状况均仅对于非保本理财商品开展解析，与以往本年度公布的理财市场分析报告规格各有不同，没有对比性。

评价：在2018年之前，银行业对银行理财的界定一般较为模糊不清，例如保本理财和非保本理财都算作银行理财。实际上银行理财是在存贷款业务流程基本上衍化出的一种新式业务流程，这是差别于存贷款之外的一种表外业务，不列入负债表，而人们平时在银行里的储蓄是表内业务，列入负债表。

银行理财和银行储蓄较大的差别是一种是有风险性的理财，另一种是零风险的理财。保本理财“保底”乃至“保息”，实际上也等于一种储蓄，基本上是零风险，因此理财新规把它移除银行理财的层面。

把保本理财划归表内较大的实际意义有二点：

1、减少理财将会产生的风险性，保本理财入表必须交纳自有资金，自有资金简言之就是说事前预埋一笔钱解决未来将会出現的兑现风险性，而以前的保本理财并不一定。

2、提升了顾客的危机意识，2019年你来买银行理财商品银行会与你讲明白仅仅“代客理财”，也就是说顾客风险性自担，最槽糕的状况是损害本钱。

二、汇报提及，截止 2018 年末，非保本理财商品 4.8 万个，存续账户余额 22.04 万亿，与 2017 年末基础差不多。

评价：以往的10年，是金融行业迅速澎涨，贷币增长速度大幅度加速的10年，关键标示是广义货币M2、银行总资产、银行理财经营规模迅速提升，在其中银行理财总经营规模从2012年的5.5万亿元提升到2016年底的33.64万亿元。可是来到2017年第三季度，M2经营规模、银行理财、银行总资产明显减慢，例如2018年的理财经营规模和2017年差不多，表明身影银行逆势而上的时期早已过去。

三、汇报提及，截止 2018 年末，全销售市场金融业同行业产品1存续账户余额 1.22 万亿，环比降低 2.04万亿，减幅为 62.57%；占所有理财商品存续账户余额的3.80%，同比减少 7.21 个百分之，说明“资金高转速”状况显著降低。

评价：银行理财是代客理财，也就是说只等于“中介公司”，取得顾客的钱之后项目投资到别的财产，关键是银行储蓄、债卷等财产，但也一些是项目投资了别的银行的理财商品，这就造成了资金高转速，即钱晃来晃去還是在银行管理体系，沒有进到中国实体经济，最终一方面造成资金奢侈浪费，另一方面拉高了中国实体经济借款的年利率。

四、汇报提及，截止 2018 年末，朝向投资者发售的一般个人们、高资产净值类与个人银行类非保本理财商品存续账户余额为 19.16 万亿，占所有非保本理财商品存续账户余额的 86.93%。在其中，一般个人们商品存续账户余额为 13.84 万亿，占所有非保本理财商品存续账户余额的 62.76%。

评价：这表明银行理财关键是“零售”业务流程，投资者占有率较为高。这也非常容易了解，银行有营业网点、个人信用优点通常遭受股民的亲睐，可是对比别的组织，银行的理财工作能力、投研工作能力通常较弱，因此组织的资金一般不容易推广银行理财。

五、汇报提及，债卷是理财商品重中之重配备的财产之一，在非保本理财资金项目投资各种财产中占有率最大，做到 53.35%。

评价：债卷（包括国债券、金融债、企业债）风险性一般比较可控性，银行理财顾客一般是风险性承受力较低的投资人，因此银行在理财规划中债卷占较为高就无可非议。

但是有趣的是个股配备（权益类资产）层面，2017年个股的占有率是9.47%，2018年个股的占有率是9.92%，显而易见理财新规的公布对股票市场危害比较有限。

2018年的理财新规规定严格控制银行委外和通道业务，这二者是银行资金进到股票市场的关键方式，可是来到第三季度，证监会发布容许银行创立理财分公司，另外容许理财分公司设立账户，为她们进到股票市场出示了便捷，因此说2018年银行理财开盘的前紧后松，危害上并不大。

长久看来，理财分公司创立代表银行间接性得到证券基金的“支付牌照”，根据公布募资资金随后项目投资于股票市场等财产，提升了银行理财资金开盘的便利性，为股票市场产生增减资金。另外也代表销售市场上投资者的整体实力愈来愈发展壮大，股民的资金交到了更为技术专业的投资人。

六、汇报明确提出：2018 年，密闭式非保底商品按募资资金额加权平均值兑现顾客年化收益为 4.97%，环比升高约 80 个基准点。

评价：2018年银行理财盈利展现前高后低的特点，由于其盈利与市场利率密切相关，2017年市场利率升高，2018年中央银行数次央行降准及其定项央行降息，結果市场利率下滑。因为一些理财商品是2017年发售2018年期满的，因此2018今年初一部分理财商品回报率较为高，之后伴随着市场利率下滑，回报率也跟随降低，将来伴随着市场利率再次下滑，银行理财回报率坚信也降低。

但是总体而言，银行理财年化收益率4.97%的回报率相对性储蓄而言還是有较为大诱惑力的，依据新要求，银行理财门坎降至了1万，将来也许有大量资金项目投资银行理财。

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