国家大基金投资路线图浮现 重点投向集成电路产业链头部企业

国家大基金二期早已创立，但一期的投资仍在开展。前不久，国内存储芯片工程设计公司深圳江波龙电子器件有限责任公司（通称“江波龙电子器件”）产生股东变更，增加公司股东国家大基金一期立即拥有6.93%股份。国家大基金一期的投资范畴包含集成电路产业链中下游重要环节，合理布局了一批重特大战略新项目和重中之重商品行业。第一财经日报记者了解到，一期重中之重看向集成电路全产业链各阶段的头顶部公司，在其中投资了20好几家股票或香港股市企业。

最新消息投资公布

在所述投资前，江波龙电子器件早已得到多个国家大基金一期子基金的投资。工商查询显示信息，现阶段，深圳南山区优货多股份投资基金合伙制企业（有限合伙企业）、上海市聚源聚芯集成电路产业链股份投资基金管理中心（有限合伙企业）、苏州市疌泉致芯股份投资合伙制企业（有限合伙企业）各自拥有江波龙电子器件1.16%、2.31%和4.63%股份。国家大基金一期在这里3个基金中都有注资且占股不低。值得一提的是，传音控股主打产品一控股子公司也亮相江波龙电子器件的最新消息股东名册，占股为0.35%。

在储存行业，国家大基金一期重中之重投资了IDM方式（设计方案-生产制造-封裝检测-市场销售为一体）的长江存储，后面一种总攻3DNAND。

而国家大基金一期最新消息投资的江波龙电子器件为一家存储芯片工程设计公司。官方网站显示信息，这个企业主要是针对储存产品的技术性产品研发与市场销售，根据存储芯片订制、存储软件开发设计、封裝基钢板设计方案等来提高商品竞争能力。

江波龙电子器件的产品系列包含内嵌式储存、固态盘储存、微储存及小车储存。在其中，企业2018年创立汽车电子产品业务部，进一步提升商品储存质量，以全方位超过车规级、工规级产品执行标准，早期重中之重遮盖eMMC、储存卡等产品系列。

聚焦点集成电路

国家大基金一期创立于2014年9月，注册资金为987.20亿美元，无实际控制人。创立至今，国家大基金一直秉持“社会化运行、系统化管理方法”的标准开展经营投资，另外坚持不懈国家发展战略和市场经济体制有机化学融合的战略方针具体指导基金投资。关键应用形式多样对集成电路制造行业内公司开展投资，充分运用国家对集成电路产业发展规划的正确引导和适用功效。

国家大基金采用公司制的运营模式，与过去的补助方式拥有 实质的不一样。

天眼网显示信息，国家大基金一期总计对外开放投资了72家企业或组织，产生了详细的产业集群。据广发证券整理，国家大基金一期包含了IC设计方案、IC生产制造-代工生产、IC生产制造-储存、特点加工工艺、封裝检测、机器设备、原材料及生态文明建设重要环节。

在其中，国家大基金一期投资了20好几家上市企业。例如，设计方案行业投资了兆易创新、纳思达、国科微、景嘉微、汇顶科技等；纯圆晶代工生产行业投资了俩家香港股市企业，即中芯国际和华虹半导体；封裝检测行业投资了长电科技、华天科技、通富微电、晶方科技、太极实业等；机器设备原材料行业投资了中微企业、安集高新科技、万业企业、北方华创、长川科技等。

专业人士表达，从看向上看，国家大基金一期侧重于对资产要求度更高的生产制造阶段，而且重中之重看向了中国骨干企业，比如对中芯国际的服务承诺投资便超过了约215亿美元，长江存储超过190亿美元，华力微电子约116亿美元。

国家大基金一期还对全产业链上的重中之重特点公司干了深层合理布局。比如投资了MEMS控制器方位的耐威科技、直播星集成ic方位的国科微、互联网互换集成ic的苏州市盛科互联网等。此外国家大基金一期看向“生态文明建设”方位的资产贴近200亿美元，占有非常占比。

国家大基金管理员华芯投资在上年10月表达，基金一期对《国家集成电路产业发展规划推动规划纲要》重中之重商品行业的普及率已超过40%上下，基金剩下能用投资资产已不够200亿美元，贮备新项目中涉及到存储芯片（包含长江存储增资扩股和DRAM投资）、光刻技术、CPU、FPGA等重中之重商品行业。

二期不断加仓

在国家大基金一期投资贴近序幕，全方位转为投后管理环节之时，二期传接跟踪。工商查询显示信息，国家集成电路产业链投资基金二期有限责任公司（通称“国家大基金二期”）已经在2019年10月22日申请注册创立，注册资金为2041.5亿美元。二期公司股东数超过27家，从认缴额度看，单一公司股东较大投资经营规模为225亿美元，最少的有1亿美元，在其中12位公司股东的认缴额度在100亿美元及左右，累计1745亿美元，占总注册资金的85.48%。

对比一期，二期资产构造比较多元化。有中央预算立即注资，如国家财政部认缴225亿美元；也是当地政府背景图资产，如亦庄国投认缴100亿美元。有中央企业资产，如国家烟草公司总部认缴150亿美元；也是民营企业资产，如福建省三安集团有限责任公司认缴1亿美元。有推动企业转型升级的资产，如广州市产业链投资基金管理方法有限责任公司认缴30亿美元；也是致力于电子器件及集成电路行业投资的资产，如深圳深超高新科技投资有限责任公司认缴30亿美元、建广财产认缴1亿美元。

另外，国家大基金二期有一大特性，即集成电路产业发展规划比较集中化和完善的地域均参加进去。更为突显的是长三角城市群，有上海市、江苏省、浙江省、安徽省、湖北省、重庆市、四川等地省部级（市辖区）资产立即（或间接性）参加在其中，认缴资产累计1002亿美元。除此之外，北京市、福建省、广东省（含深圳市）等地也积极开展。

在国家大基金二期看向上，专业人士觉得，除再次适用生产制造阶段外，将重中之重看向机器设备原材料、中下游运用等行业。

集成电路是一个高宽比经济全球化的产业链，但这与产生一个独立可控性的集成电路全产业链并不是矛盾。“打造出一个集成电路全产业链供货管理体系，每一阶段要与客户有机化学地结合在一起，特别是在是国内武器装备、原材料这种层面。只能那样，才可以保持独立可控性。”国家大基金首席总裁丁文武双全2019年9月提及。

一位集成电路杰出人员前不久接纳第一财经日报新闻记者采访时表达：“从股票基本面看，中国机器设备原材料行业处在‘弱散小’情况，想短时间把中国‘弱散小’的公司吃成一个大胖子并不是实际，必须现行政策和资产的长期性适用。”