新三板全面深改定义券商新角色

新三板深化改革已经快速推动中，在这次改革创新中，销售市场各参与方的人物角色作用、精准定位也将产生很大的转变。许多专家指出，做为新三板销售市场的关键参加行为主体，券商在这其中的业务范畴和组织结构也将彻底改变。

业务链变长

在全国性股转公司公布的深化改革实施方案征求意见中，涉及到券商的关键有下列标准：

《全国中小企业股权转让系统软件个股向不特殊合格投资者公布发售并在选萃层挂牌上市标准（实施）（征求意见）》（通称《公布发售标准》）起草说明提及，“申请办理个股公布发售并在选萃层挂牌上市的，理应聘用证劵公司保荐承销，在其中保荐机构理应由外国投资者举办券商或举办券商分公司出任。”

《全国中小企业股权转让系统软件股票交易规则（征求意见）》（通称《股票交易规则》）第十四条要求，选萃层个股采用竞价交易方法，且“经证监会准许，选萃层竞价交易能够导入做市商体制”。

对于，安信证券新三板科学研究精英团队责任人诸海宾觉得：“原先新三板的券商业务关键就是说挂牌上市、督查主导的投行业务，再加做市业务，业务传动链条较短，组织结构简易。而深化改革以后，券商新三板业务的覆盖面将更广，除开现阶段的业务外，承销保荐的投行业务、买卖层面的经记业务等都是涉及到。”

诸海宾说，依据本次已经征询建议的深化改革实施方案，新三板的交易规则、发售方法、投资人准入条件门坎都将产生了很大的转变，且将来新三板选萃层将做为一条新的安全通道连接沪深交易所，因而与之密切相关的新三板券商业务传动链条被变长，业务重心点将产生变化，组织结构遭遇调节。

投行业务更新

一般而言，券商新三板业务现阶段展现二种组织结构方法：一种是创立新三板部或是场外市场单位，另一种是将三板的投资银行、经记、做市业务归口到券商每个相对性应业务单位的架构中。“假如创立统一的新三板部或是外场业务部，需看新三板的业务量可否支撑点其变成单独单位，假如业务量较小，后一种组织结构方式则更加适合。”诸海宾说。

某大中型券商新三板业务单位责任人向新闻记者表露，假如创立统一的新三板单位，因为原来三板业务以挂牌上市和督查主导，将来新三板实行公布发售规章制度将涉及到与投行业务有关的个股公布发售业务，因而将会会出現三板单位与投资银行精英团队在新项目上“打架斗殴”的状况。

国泰君安的新三板单位现阶段归属于投资银行单位，因而不容易出現业务“打架斗殴”状况。“海通的新三板业务单位原先的精准定位是为IPO运输‘子弹’，因而归属于投资银行单位。在选萃层将要发布的挡口，那样的组织结构是有益的。”国泰君安新三板业务责任人崔伟告诉记者，“2017年至2018年，人们有一部分三板业务工作人员外流，可是绝大多数还要，并且一部分工作人员在这里一段时间里取得了保代资质。”

“本次改革创新以后，投行业务传动链条显著变长，重心点将由不断督查业务迁移至保荐和承销业务。保荐业务就涉及到保荐人資源是否足够，是不是要导入新的保荐人等难题。承销业务则涉及到找寻大量的合格投资者参加公布发售，就会出現假如发售不成功则务必包销等难题。总的来说，新三板全部投行业务版块‘更新’了。”诸海宾说。

申万宏源新三板杰出投资分析师刘靖觉得，承销业务比保荐业务必须更长的落地式時间。“尽管保荐人必须有专业的资质，但许多 实际事务管理新三板业务单位的人就能够实际操作。承销业务则要不然，新三板现阶段的合格投资者定义并不是确立，并且找寻合格投资者是一件沒有以往工作经验可寻的工作中。”

对于券商经记业务和做市业务，诸海宾告诉记者，因为合格投资者门坎的减少，经记业务的范畴也扩宽了，并且新三板将来或试着混和做市买卖规章制度。

权威专家们觉得，针对券商来讲，新三板本次深化改革毫无疑问是全新升级的机会，可是新业务的试炼也许多，开拓创新的中小型券商反倒将会会获得机遇。