优选投资管理人 谨慎配置主动型消费主题基金

近年来，消费主题基金以其突显销售业绩主要表现深受销售市场关心。重新发基金视角看来，截止6月6日，年之内审理含有“消费”字眼的基金募资申请办理高达11只，再加2019年以前已创立带有“消费”字眼的基金，数量加起來超出90只。但实际看来，消费主题基金销售业绩差别分裂明显，项目投资必须精心挑选。

历史时间销售业绩不意味着将来主要表现，但能够出示一定参照。在探讨消费主题基金以前，先看来一下消费主题基金指数的历史时间主要表现。统计分析全销售市场主题基金业绩比较基准，除去反复值，共统计分析到101只不一样的主题基金指数。统计分析左右指数近十年区段股票涨幅并与当期沪深指数300指数比照发觉，仅有12只指数（占有率11.65%）长期性跑赢沪深指数300指数，在其中8只求消费主题指数。进一步解析左右指数在不一样销售市场环节主要表现，包含2014年至2015年大牛市、2015年至2016年股市熊市、2016年至2018今年初波动上涨、2018今年初至2019今年初波动下滑、2019今年初大牛市五个环节区段收益，并与当期沪深指数300指数开展比照发觉，仅有3只指数在左右不一样销售市场环节均击败沪深指数300指数，且均为消费主题指数。自然主题基金指数的风险性也不可小觑，除系统风险外，还会遭遇主题有关的非系统性风险。从波动性指标值看来，消费主题指数近一年、近三年、近五年波动性均高过当期沪深指数300指数水准。掌握指数后进到基金项目投资分析阶段。

主题项目投资是根据解析中国实体经济中功能性、规律性及制度性变化的发展趋势，挖掘对经济发展变化具备大范畴危害的潜在性要素，对获益的制造行业和企业开展项目投资的一种投资方法。主题基金就是指以主题项目投资为关键投资建议的利益基金，此类基金多以销售市场主题指数为业绩比较基准。虽全销售市场基金中名字含有“消费”字眼的超出80只，但仅统计分析业绩比较基准为消费主题指数的基金则总共41只，经营规模累计为378.24亿美元。归类看来，在其中被动型9只，主动型32只。细分化对策看来，关键包括关键消费、消费服务项目、食品饮料三大细分化种类，关键业绩比较基准为中证500国内消费主题指数、中证500消费服务项目领跑指数与立证食品饮料指数。相匹配看来，细分化对策为食品饮料的消费主题基金均为被动型商品，而细分化对策为关键消费、消费服务项目的基金除一只被动型商品外均为主动型商品。充分考虑食品饮料消费主题基金与别的消费主题基金存有极强的多元化特点，另外做为被动型商品将在投资建议一部分独立解析。下边关键解析主动型消费主题基金，仅选择业绩比较基准为中证500国内消费指数的基金开展数据分析，此类基金总共26只。此类基金的主要表现也意味着了主动型消费主题基金的好多个特点：一是销售业绩分裂明显，近年来盈利排行第一位基金上涨幅度为51.68%，未尾为14.85%，销售业绩差为36.83%，变长期内至近五年，该差别扩张至贴近200%；二是经营规模差别明显，截止2019年一季度经营规模较大基金超出175亿美元，而经营规模铺底基金则不够5000万；三是与销售业绩差别显著相匹配的是持股差别明显，从制造行业配备看来，第一名与最终一名制造行业配备差别明显，除加工业外，前三名配备制造行业各不相同，而从重仓股看来，前十名重仓股仅有3只重叠。

实际到项目投资方面，提议把食品饮料主题基金和消费主题基金各自看来。看中食品饮料版块主要表现的投资人可潜心项目投资此类主题基金，此类主题基金均为被动型商品，在甄选时提议重中之重关心流通性及追踪偏差等层面。而看中消费类别主要表现的投资人可关心别的消费主题基金，此类基金多见主动型商品，根据上文提及的经营规模、销售业绩分裂等要素，提议投资人甄选投研整体实力较强基金企业主打产品选股票工作能力较强基金主管管理方法的商品，另外尽可能挑选经营规模在2亿左右且比较平稳的商品。除此之外主题基金经营风险水准高，提议投资人依据本身风险性承受力谨慎挑选，也可以考虑到做为基金组成的一部分配备以多元化投资风险性。