单边下跌趋势不抄底

2013-09-16

“最后一跌”,这是在股票市场每次下跌过程中无论是投资者还是专业分析师都喜欢说到的一个词。但是事实上,每次在大家总是认为或者总是期待现在的下跌是最后一跌的时候却发现,最后一跌之后马上又来一跌,一跌又见一跌。直到最后才发现,原来“最后一跌”的地方成了空中楼阁,而那些所谓支持着“最后一跌”的“五大理由”、“六大原因”、“七大根据”以及“八大因素”,都成为卖拐的大忽悠,投资者通通都被一拐子打瘸了。


当股市从牛市行情转向熊市行情后,投资者必须正视现实。那些所谓的底部很可能都是未来中长期的顶部,而那一套套看似靠谱的见底理由其实一点也不着调。如果实体经济增长发生了变化,例如由于国际性的金融危机造成了国内出口锐减,再如资金面的紧缩已经引发了大量的企业倒闭出现破产潮,又如大小非的解禁犹如猛虎出笼吞噬掉市场中仅有的那一点点资金,那么股市就只有下跌一条路。即便是下跌了两成也未必会见底,因为前期炒得过高,现在跌了两成,低成本的持筹大主力依然是大赚,他们还是会继续拋售。而对于未来决定股市走向的实体经济的悲观预期,则会使得投资者共同选择暂时回避股市。


2007年上证综指于6124点见顶后步入跌市,至2008年时已跌至1664点,期间无数英雄豪杰无不竞相折腰。

上证月K线图


综观过往股市可以发现,每一轮熊市来临,股票跌了三成,你以为是底,但是又跌到了五成,你以为是底,它仍然不会给你任何面子,很多股票甚至跌去八成九成。不光八股市场,当股灾发生后,即便是制度建设更为先进、估值水平更为合理的国外股市同样也会出现惨不忍睹的暴跌。


1929年10月29日,美国股市崩盘,道琼斯指数从386点下跌到41点,跌幅达到89.38%后来人们把这一天称为“黑色星期二”。此次崩盘也是美国历史上影响最大、危害最深的经济事件,甚至影响到了整个世界。自此美国和全球进入了长达10年的经济大萧条时期,之后更是用了26年才重新创出新高。试问各位,我们的人生能有多少个26年?

道琼斯指数走势曲线图


离我们较近的中国香港、中国台湾、日本股市亦同样发生过股灾,股市出现了雪崩式的下跌。1989年12月日本的日经平均股指高达38915点,但1990年10月股指已跌破20000点,1991年上半年略有回升,但下半年跌势更猛。1992年4月1日东京证券市场的日经平均指数跌破了17000点,日本股市陷入恐慌;8月18日降至14309点,基本上回到了1985年的水平。直到现在,日经225指数仍只有9500点左右。


我们做波段,就是为了在低位买入在高位卖出实现差价收益,这有别于那些因看好股票的未来前景而无论牛熊市都持有并敢于在走势不好的时候持续逆市买入的价值投资者,更有别于那些试图通过发现每一天的股价低点与高点进行短线投机的投资者。我们需要赚取的是更安心、更稳妥的利润,这要求我们必须认识趋势的力量。当均线都往下走,就会与前面说的通过均线抓牛股中的均线多头形成相反的均线空头,各阶段的筹码分布都只利干空方。每次股票下跌之后出现的反弹行情,都会受制于某一根均线的压制而重新走弱,实际上就是受到阶段性套牢盘解套拋售而下跌,市场形成积弱难返的走势。少部分个股会因出现重大重组事项或因得到超强主力的关注而一举扭转局势重新走强,这些个股可以参照前面所说过的顶底判断及参与方法抓住,但大部分股票在未真正构筑出明显的底部之前,切不可盲目参与。


趋势的力量是强大的,在牛市中出现利空的时候,投资者会认为是“利空出尽是利好”,股价回调了继续涨。但在下跌的时候,当利空出现,投资者会出现恐慌纷纷拋售,股票跌;当利好出现,投资者还是会认为是“利好出尽是利空”而进行拋售。对利好的漠视和对利空的无限放大总会使得股票下跌的趋势难以扭转,而在股票未真正见底之前,一切猜底而后乱抄底的行为,都是不负责任的。

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